风波之中的华侨城
，再度启动组织架构调整。

　　华侨城于近期公告称，其审议通过组织机构改革方案 ，在总部健全专业机构职能
，并整合下属文旅
、地产业务公司，精简管理机构、压缩管理层级 。

　　具体来看 ，在总部层面
，华侨城组建文旅运营管理部等4个部门，同时将成本采购部 、产品管理部
、数字化发展部分别更名为工程与成本管理部、地产产品中心 、科创与智数部
。

　　业务层面 ，华侨城则进一步减少业务公司的数量
，将所属12家文旅公司整合为5家，24家地产公司整合为7家 ，整合后的公司由华侨城总部直接管理。

　　华侨城表示
，本次调整为内部管理架构变化，不涉及法人机构注销及变更 。

　　这是华侨城近年来的又一次组织架构调整 ，也是吴秉琪上任以来最为彻底的一次变动
。

　　2025年9月，国资委发布的任免公告显示
，吴秉琪任华侨城党委副书记
、董事，提名为华侨城集团总经理人选；两个月后 ，吴秉琪成为华侨城的董事长
，正式掌舵这家央企。

　　吴秉琪上任以后，一直在为这家包袱重重的央企做减法 。

　　最新的一笔交易发生于今年9月16日
。其时 ，华侨城旗下公司华侨城（亚洲）公告
，其全资子公司拟通过指定交易所公开挂牌出售华侨城（常熟）实业100%股权，挂牌底价将不低于人民币2.12亿元。

　　今年8月 ，华侨城旗下平台合肥环巢正式与巢湖市土地储备中心、安徽巢湖经济开发区管委会签署“巢湖协议”
，将巢湖半汤温泉小镇核心地块交由政府收储，获得5.96亿元现金补偿 。

　　这宗地块的拿地时间是2019年5月
。其时 ，华侨城（亚洲）全资子公司华侨城港亚与合肥国嘉组成联合体
，以总价11.3亿元拿下了巢湖半汤温泉小镇的这宗地块，占地面积488.52亩。

　　七年过去 ，华侨城最终以大笔亏损退出这宗地块的开发，这也是华侨城此前狂奔的缩影 。

　　这几年来
，华侨城不断做着类似的资产腾挪：根据华侨城公告，截至2025年末 ，其累计完成了60余个存量项目的专业化整合工作
，形成了文旅 、商业
、酒店、物业服务等专业化管理体系。

　　这将是华侨城未来一段时间的策略
。在今年的中报中，华侨城提出要把握各地政府收储 、调规及置换等政策窗口期 ，“一城一策 ”加快存量项目盘活
，持续优化资源结构，实现增量提质
、存量增效 ，持续提升资源配置效率与整体资产质量。

　　努力似乎也取得了成效 。

　　据华侨城披露
，2025年华侨城经营性现金流净额同比增长1.33倍至125亿元，主要源于“以收定支
”策略及存量盘活的正向贡献
。

　　虽然经营性现金流持续回正 ，但华侨城的业绩表现仍未出现转机。

　　据华侨城2026年中报
，今年上半年，华侨城实现营收130.32亿元 ，同比增长15.15%，但盈利端表现持续恶化
，报告期内归母净利润亏损达34.88亿元，较上年同期28.68亿元的亏损额扩大21.62% 。这是华侨城自2023年以来连续第4个中报出现亏损
。

　　针对亏损的原因 ，华侨城在中报中解释称
，其合计计提资产减值准备19.03亿元，其中存货跌价准备达16.92亿元 ，占比达88.9%。华侨城解释称
，其持续实施“强去化、促回款”经营策略，基于审慎性原则对存在减值迹象的资产相应计提减值准备 。

　　不仅地产业务表现不佳 ，华侨城的文旅业务也未有起色
。根据中报
，今年上半年，华侨城文旅业务实现收入75.8亿元 ，同比下降7.16%
，主要受客流下滑的拖累。中报显示，今年上半年 ，华侨城旗下文旅项目共计接待游客3616万人次，较上年同期少了约155万人次 。

　　不仅如此
，华侨城的债务规模仍保持在较高水平
。截至2026年6月末，华侨城融资余额合计1150.92亿元 ，一年内到期的达到261.72亿元。虽然债务结构有所优化
，但当前的华侨城仍需慎重处置债务 。

　　业绩持续承压 、库存项目待盘活，加之文旅未能作出新的贡献 ，华侨城在此时开启组织架构调整符合企业发展的逻辑。

　　面对未来
，华侨城也将继续践行“地产+文旅 ”的发展战略，持续探索新的发展路径
。

　　在近期的投资者交流会上 ，华侨城战略与投资管理部负责人吴春回应称
，地产和文旅是公司既定双主业，未来会继续发挥好文化旅游和特色地产双轮驱动优势 ，相互赋能
，为公司发展注入后续动力。截至近来 ，公司没有应披露而未披露的关于剥离地产业务的计划 。

　　吴秉琪也表示 ，华侨城以文旅起家，地产与文旅是密不可分的
。尽管房开业务面临压力
，但仍会坚持文旅+地产的特色路线。

　　吴秉琪还对投资者表示，华侨城需要时间换取空间 ，去思考存量资产的盘活路径与新产品的精准定位
，扎扎实实做好自己的事情，可能短期有压力 ，但有信心争取到比较好的结果 。

　　资产还在盘活的过程中
，华侨城短期的业务表现也存在不确定性
。据华侨城发布数据，今年前8个月 ，累计实现合同销售面积86.3万平方米
，同比减少39%；合同销售金额143.0亿元，同比减少52%。

　　文旅业务方面 ，今年前8个月
，华侨城旗下文旅企业合计接待游客5510万人次，而去年同期为6690万人次 。

　　地产、文旅均在调整期 ，华侨城的投资者们还需以更大的耐心等待这家企业开花结果
。

（文章来源：21世纪经济报道）